OPI de Sah Polymers: esto es todo lo que necesita saber sobre sus finanzas

La oferta pública inicial (IPO) de Sah Polymers Ltd comenzó el 30 de diciembre de 2022. La emisión está abierta para suscripción hasta el miércoles 04 de enero. La IPO consiste en una nueva emisión de acciones de capital que suman ₹ 66,3 millones de rupias.

La oferta pública consiste en una nueva emisión de hasta 1,02 crore de acciones de capital con un valor nominal de Rs. 10. No hay oferta de venta.

La banda de precios para la emisión se ha fijado en ₹ 61-65 por acción. Los inversores pueden ofertar por un mínimo de 230 acciones de capital y en múltiplos de 230 acciones de capital a partir de entonces. En el extremo superior de la banda de precios, un solo lote de acciones costaría 14.950 rupias.

La oferta neta estará reservada para compradores institucionales calificados en un 54,55 % del tamaño total de la oferta, inversores no institucionales en un 27,7 % e inversores minoristas en un 18,18 %.

Mientras tanto, la salida a bolsa de Sah Polymers recibió una buena respuesta de los inversores, ya que se suscribió 5,35 veces en el tercer día de suscripción el martes.

La emisión pública se suscribió en un 86 por ciento el Día 1, mientras que en el Día 2, la emisión se suscribió 2,37 veces.

Los inversores minoristas compraron 16,53 veces más que las acciones asignadas. Los inversionistas no institucionales pujaron por 6,49 veces mientras que los compradores institucionales calificados compraron 1,05 veces más que la cuota reservada.

Sah Polymers se dedica principalmente a la fabricación y venta de bolsas FIBC de polipropileno (PP)/polietileno de alta densidad (HDPE), sacos tejidos, telas tejidas de HDPE/PP de diferentes pesos, tamaños y colores según las especificaciones de los clientes.

La empresa ofrece soluciones personalizadas de envasado a granel para fabricantes de empresa a empresa ("B2B") que atienden a diferentes industrias, como la industria de agropesticidas, la industria de medicamentos básicos, la industria del cemento, la industria química, la industria de fertilizantes, la industria de productos alimenticios, la industria textil y la industria cerámica. y la Industria del Acero.

Sah Polymers tiene dos divisiones comerciales: ventas nacionales y exportaciones. Tiene presencia en 5 estados y 1 territorio de la unión. A nivel internacional, la empresa exporta sus productos a 14 países.

Actualmente, la empresa tiene una planta de fabricación con una capacidad de producción instalada de 3960 mtpa ubicada en Udaipur, Rajasthan. Además, la empresa planea establecer una nueva instalación con una capacidad instalada adicional de 3960 mtpa para fabricar diferentes variantes de productos FIBC.

La empresa está promovida por SAT Industries Limited, una empresa cotizada. Actualmente, los promotores poseen el 91,79% del capital social emitido, suscrito y desembolsado antes de la emisión.

El mercado de embalaje de la India se valoró en 50 500 millones de USD en 2019 y se espera que alcance los 204 810 millones de USD para 2025, registrando una CAGR del 26,7 % durante el período 2020–2025.

El empaque se encuentra entre las industrias de alto crecimiento en la India, se desarrolla a una tasa de 22 a 25% anual y se convierte en un centro preferido para la industria del empaque. Actualmente, el quinto sector más grande de la economía de la India, la industria ha registrado un crecimiento constante durante los últimos años y muestra un alto potencial de expansión, particularmente en el mercado de exportación.

Los costes de procesamiento y envasado de alimentos pueden ser hasta un 40 % más bajos que en partes de Europa, lo que, combinado con los recursos de mano de obra calificada de la India, la convierten en un lugar atractivo para la inversión.

Según la Asociación de la Industria del Empaque de la India, el mercado de empaques de la India tenía un valor de $ 10,77 mil millones en 2021 y se espera que alcance los $ 15,69 mil millones para 2027, creciendo a una CAGR del 6,63% entre 2022 y 2027.

La empresa obtuvo una ventaja competitiva debido a su reciente adquisición de Fibcorp Polyweave Private Limited el 5 de enero de 2022, que aprovechará para generar sinergias incrementales.

"Tenemos la intención de aplicar una estrategia de adquisición selectiva y disciplinada que se centre en mejorar nuestra escala, diversidad de productos y alcance geográfico, al mismo tiempo que impulsamos nuestro desempeño financiero a través de sinergias y generación de efectivo adicional", dijo la compañía.

Sah Polymers compite con empresas organizadas grandes y pequeñas, así como con competidores más pequeños basados ​​en la región. "Algunos de nuestros competidores pueden tener mayores recursos que los que tenemos disponibles. Mientras que la calidad del producto, el valor de la marca, la entrega oportuna, la red de clientes, etc. son factores clave en las decisiones de los clientes entre los competidores", dijo la compañía en una presentación de RHP.

Entre las empresas que cotizan en bolsa de tamaño y cartera de productos similares en India, la empresa se enfrenta a la competencia de Kanpur Plastipack, Rishi Techtex, Jumbo Bag, SMVD Polypack, EMMBI Industries y Commercial Syn. Bolsas.

Sah Polymers propone utilizar los ingresos netos para establecer una nueva unidad de producción de FIBC, el reembolso de ciertos préstamos garantizados y no garantizados; y financiar los requisitos de capital de trabajo.

Para el año fiscal 22, la compañía registró una ganancia neta de ₹ 4,38 millones de rupias, un aumento del 244 % en comparación con una ganancia neta de ₹ 1,27 millones de rupias en el año fiscal 21. Los ingresos de las operaciones en el año fiscal 22 llegaron a ₹ 80,51 millones de rupias, un crecimiento del 46,19 % en comparación con los ingresos de ₹ 55,07 millones de rupias en el año fiscal 21.

En el primer trimestre del año fiscal 23, Sah Polymers reportó una ganancia neta de ₹ 1,25 millones de rupias, con un ingreso de operaciones de ₹ 27,22 millones de rupias.

Durante los tres meses que finalizaron el 30 de junio de 2022 y los años fiscales 2022, 2021 y 2020, los ingresos de la empresa por exportaciones fueron de Rs. 15,58 millones de rupias, Rs. 44,39 millones de rupias, Rs. 27,52 millones de rupias, y Rs. 24,92 millones de rupias, que contribuyó con el 57,61 %, 55,14 %, 49,98 % y 50,75 %, respectivamente, de sus ingresos de operaciones.

Servicios financieros Marwadi recomienda una calificación de "suscripción" para la oferta pública inicial. La compañía tiene una cartera de productos diversificada con una base de clientes en todas las geografías e industrias, agregó la correduría.

Teniendo en cuenta el EPS ajustado del año fiscal 22 de Rs. 1,70 después de la emisión, la compañía cotizará a un P/E de 38,32x con una capitalización de mercado de Rs. 1.677 millones, mientras que sus pares, a saber, Rishi Techtex Ltd., Jumbo Bag Ltd., SMVD Poly Pack Ltd., EMMBI Industries Ltd. y Commercial Syn Bags Ltd., cotizan a un P/E de 14,91x, 6,24x, 14,86x, 10,15x y 25,89x, respectivamente, destacó la correduría.

Descargo de responsabilidad: Los puntos de vista y las recomendaciones hechas anteriormente son las de analistas individuales o empresas de corretaje, y no de MintGenie.

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